الطلب على التكنولوجيا مع لمسة من الذكاء الاصطناعي عالي بشكل كبير: ارتفاع 72% في إدراج Astera Labs في أول يوم لها
بدأت Astera Labs حياتها كشركة عامة تتداول بسعر 52.56 دولارًا للسهم، بارتفاع 46% عندما دقت الجرس. قامت الشركة بتسعير إدراجها العام الليلة الماضية بسعر 36 دولارًا للسهم، وهو أعلى من نطاق السعر المرتفع. يعتبر إدراج Astera أول عرض تقنية هام هذا العام الذي يحققه TechCrunch. يُتوقع أن تقوم Reddit، المنتدى الاجتماعي المشهور ومزود بيانات الذكاء الاصطناعي، بتحديد السعر بعد إغلاق التداول اليوم وبدء سيرتها العامة الخاصة غدًا.
تُصنع Astera Labs أجهزة الاتصالات الأساسية لمراكز بيانات الحوسبة السحابية. نظرًا لأن الذكاء الاصطناعي يتطلب كميات هائلة من البيانات المتحركة داخل وخارج وحول مراكز البيانات، فقد شهدت Astera زيادة كبيرة في الإيرادات مؤخرًا. بعد توليد 79.9 مليون دولار في عام 2022، ارتفعت الإيرادات 45% في عام 2023 إلى 115.8 مليون دولار.
أغلقت الأسهم في أول يوم تداول لها عند 62.03 دولارًا، بمكسب بنسبة 72%. على الرغم من أن التداول القوي للشركة قد يثير بالتأكيد انتقادات حول أنه تم تسعيرها بشكل غير صحيح، وأن الشركة تركت المال على الطاولة، إلا أن الاندفاع الذريع لها في الحياة العامة قد يساعد الشركات التكنولوجية في السوق الخاص للعثور على الشجاعة لإدراج أسهمها الخاصة بعد فترة طويلة من النشاط المحدود للاكتتاب العام في السوق.
سعر إدراج Astera Labs قيمته حوالي 5.5 مليار دولار، وهو رقم يبلغ حوالي 8.9 مليار دولار بسعر التداول الحالي. تكون تقديرات القيمة الكلية المخففة أعلى، ولكن ما يهم الشركة هو أنها تجاوزت سعرها النهائي في السوق الخاص في تقدير إدراجها، ثم هزمت الرقم الأخير فورًا بعد ذلك.
الرابح الهادئ
في حين أن الضوضاء المحيطة بإدراج Astera Labs العام كانت هادئة بصورة ملحوظة مقارنة بالضجيج المحيط بإدراج Reddit، هناك أسباب للاعتقاد بأنها اختبار لطلب السوق على أسهم الذكاء الاصطناعي على عكس ظهور Reddit الخاص. بينما تعد نشاطات البيانات القائمة على الذكاء الاصطناعي في Reddit جزءًا متناميًا بلا شك من عملياتها، فإنها لا تزال نسبة ذات رقم واحد من تقديراتها المتوقعة لعام 2023 وفقًا لتحليل TechCrunch.
على النقيض من ذلك، يشكل إنشاء مركز بيانات يقوده الذكاء الاصطناعي الذي يستفيد Astera Labs من جزء يعتبره السوق أكبر من حجمه الحالي والنمو المستقبلي. الحقيقة أن معدل نمو الشركة تسارع بقدر ما فعلته في الربع الرابع من عام 2023 وأنها تمكنت من التحول من خسارة إلى ربحية GAAP في ذلك الربع يؤكد على أنها شركة في تقدم بفضل الطلب على الذكاء الاصطناعي. حتى وإن كانت تبعد كثيرًا عن العمل الأساسي الملفت للعناوين الذي تقوم به OpenAI ومنافسيها.
"ليست شركة ذكاء اصطناعي. ولكنهم بالتأكيد، أعتقد، يستفيدون من تلك الاتجاهات"، قال نيك إينهورن، نائب الرئيس للبحوث في رينيسانس كابيتال، الشركة التي تتتبع سوق الاكتتابات العامة وتقدم صناديق الاستثمار المخصصة للإدراج العام. أضاف إينهورن أن نمو الإيرادات الأخير لـ Astera هو "أكثر حجة مقنعة بالنسبة لهم".
سيؤكد إدراج Astera أيضًا على الأرجح على كيفية أداء الاكتتابات العامة المدعومة من قبل رؤوس الأموال الاستثمارية هذا العام. على الرغم من أن Reddit كانت أيضًا مدعومة من قبل رؤوس أموال استثمارية، إلا أنها تمتلك تاريخًا ماليًا فريدًا يتضمن الاستحواذ والانفصال. في حين أن Astera Lab على الجانب الآخر، تأسست في عام 2017، وقد جمعت 206 مليون دولار في رأس المال الاستثماري، وكانت قيمتها الأخيرة 3.1 مليار دولار مما يجعلها مقارنة أفضل للاسماء الأخرى التي يحتفظ الناس بها بعين الاعتبار منها Databricks وStripe وPlaid.
تأتي القفزة التالية لـ Reddit
يمكن أن يوفر السعر النهائي لأسهم Astera إشارة إيجابية لشركات الأجهزة الذكية بالذكاء الاصطناعي، ولكن قد يسخن أيضًا مياه الاكتتاب العام لإدراج Reddit الخاص. لو كانت Astera قد تعثرت في البداية، فقد وجدت نفسها مصابة قبل أن تبدأ حتى في التداول.
بدلاً من ذلك، تقدم Astera نتائج تداول أول يوم في عصر عام 2021 - ربما يمكن لـ Reddit أن تتبع؟
قد تخفف الأداء القوي لـ Astera في ساعاتها الأولى كشركة عامة أيضًا بعض نشاط المستثمرين الذي يعيق أو حتى يمنع بعض العروض العامة تمامًا. كما ذكرت TechCrunch في وقت سابق هذا الأسبوع، قد لا تتمكن بعض الشركات الناشئة في المراحل المتقدمة من الذهاب إلى الاكتتاب العام دون تحقيق قيمتها التقييمية الأساسية الأخيرة - حتى إذا كان مؤسسوها موافقون على دخول الأسواق العامة بسعر أقل - بسبب بنود صفقات رؤوس الأموال الاستثمارية التي تتضمن حقوق التخفيض التي تمنح المستثمرين القدرة على منع الصفقة.
إذا علم رؤوس الأموال الاستثمارية أن الشركة الناشئة قد تكون فرصة جيدة في السوق العام مثل Astera Labs، فقد يفكرون في الجدول الزمني بشكل مختلف.
