الاستثمار في تكنولوجيا المناخ يعود بقوة مع بداية بقيمة 8.1 مليار دولار في عام 2024
جمعت شركات تكنولوجيا المناخ 8.1 مليار دولار في الربع الأول، وهو مبلغ قريب من المبالغ القياسية التي تشير إلى أن نهاية عام 2023 الهادئة قد تكون كانت أكثر من انخفاض مؤقت بدلاً من إشارة إلى تباطؤ مستمر.
الرقم، الذي تضمنته تقرير جديد من PitchBook، يظهر أن تكنولوجيا المناخ لم تستسلم للتباطؤ نفسه الذي أثر على مجتمع الاستثمار الآخر.
على الرغم من انخفاض عدد الصفقات قليلاً بالربع إلى الربع، إلا أن القيمة زادت بنسبة تقريبًا 400٪، وفقًا للتقرير. ورؤية أعمق في الـ 8.1 مليار دولار التي تم جمعها في الربع الأول تظهر أن المستثمرين ركزوا انتباههم على المواد، بما في ذلك الصلب الأخضر ومواد البطاريات والمعادن.
أغلقت ثلاث شركات في مرحلة مبكرة أكبر عدد من الصفقات. حصلت Climate Capital على 94، بينما أغلقت Lowercarbon Capital 70 وأدرجت SOSV 59 (وهو رقم يمكن أن يكون أعلى إذا تم تضمين برامجها Hax و IndieBio). على الرغم من هذه الإحصائيات، بدأ هذا العام بإغلاق صفقات أقل مقارنة بالربع الرابع من عام 2023. انخفض إجمالي عدد الصفقات بنسبة 20٪ في هذا الربع ليصل إلى 244.
على الرغم من عدد الصفقات الأقل، كانت قيمة الأموال التي جمعتها شركات تكنولوجيا المناخ في الربع الأول الثاني فقط بعد الربع الثالث من العام الماضي. ساهمت بضع صفقات بارزة في الحفاظ على قطاع الصناعة النابض بالحياة.
أفضل الصفقات
قادت الشركة الناشئة السويدية H2 Green Steel الفئة، بجمعها 4.5 مليار دولار في ديون و 215 مليون دولار في رأس المال لتمويل مصنع جديد ضخم في شمال السويد. تزعم الشركة أنها يمكنها إنتاج الفولاذ بنسبة تصل إلى 95٪ أقل من الانبعاثات عن طريق حرق الهيدروجين الأخضر بدلاً من الفحم. سينتج المصنع الجديد في البداية 2.5 مليون طن متري من الصلب سنويًا، وتقول الشركة إن العملاء قد التزموا بشراء نصف تلك الحجم لمدة خمس إلى سبع سنوات. تتبع شركة H2 Green Steel Northvolt، وهي شركة تصنيع بطاريات سويدية استقطبت استثمارات كبيرة لبناء منشآت إنتاجية بمقياس كبير في البلاد.
أعقبت شركة Ascend Elements لاعباً آخر بإضافة 162 مليون دولار إلى جولة الدعم الثلاثية، مما يرفع الإجمالي إلى 704 مليون دولار للجولة. تتنافس الشركة، وهي وحدة نقود تبلغ قيمتها بعد نقود مليون دولار، للحصول على حصتها في سوق مواد البطاريات القابلة للتدوير المنافس، وتتواجه باللون الأحمر مع Redwood Materials للمواد البطارية القابلة للتدوير.
وواصلت شركة تصنيع البطاريات Natron جمع جولة سلسلة B بقيمة 189 مليون دولار لبدء بناء مصنع بمقياس تجاري في ولاية ميشيغان الغربية. تختص الشركة الناشئة في بطاريات الصوديوم اليونية، والتي هي أرخص من بطاريات الليثيوم لكنها تحتوي على كثافة طاقة أقل.
أغلقت شركة Lilac Solutions أيضًا جولة C كبيرة الربع الماضي، جمعت 145 مليون دولار لتوسيع تكنولوجيا الصرف اليوني التي يمكنها استخراج الليثيوم من المياه المالحة. إن أكثر الليثيوم في العالم يتم إنتاجه في بحيرات التبخر، التي تتطلب كميات هائلة من الأرض والمياه. يبدو نهج Lilac Solutions أكثر مثل مصنع عادي، مع وحدات مودولارية تعمل داخل مبنى مغلق. إنها وعدت بجعل استخراج الليثيوم مجديًا تجاريًا في الولايات المتحدة، شيء سيحتاج إليه صناع السيارات إذا كانت سيارات الكهرباء الخاصة بهم تستحق تحقيق المنافع الضريبية الاتحادية، التي تعتمد على المعادن المحلية.
نظرة معاينة؟
قد تبدو الأرقام المنشورة في الربع الأول مضخمة بسبب تلك الجولات الكبيرة، لكنها قد تكون أيضًا بداية لاتجاه يجعل من الصعب أن تكون تقديرات بالمئات مستثناة.
اليوم، من السهل تجاهل الصفقات الضخمة مثل تلك التي قامت بها H2 Green Steel كاستثناء، ولكن ذلك سيتجاهل أيضًا حقيقة أن العديد من شركات تكنولوجيا المناخ، التي غالباً ما تبيع سلعًا مادية بدلاً من البرمجيات، تحتاج إلى مبالغ كبيرة إذا كانت ستصل بنجاح إلى مقياس تجاري. حالياً، هناك ببساطة أقل عدد من الشركات المستعدة لاتخاذ القفزة. مع نمو الشركات في مراحلها المبكرة، يجب أن يتغير ذلك.
الجولات الكبيرة مع أقل عدد من الصفقات قد تكون كومة الراحة الباردة لمؤسسي المراحل المبكرة الذين يحتاجون إلى النقود الآن. ولكن الواقع هو أن المستثمرين كانوا يتجهون في تلك الاتجاهات لعدة ربع. أدى التنقل غير المقنع الذي كان في ذروته خلال الجائحة إلى ارتفاع التقييمات، مما يجعل من الصعب تبرير الاستثمار الإضافي دون انخفاض الجولة.
في المحادثات التي دارت خلال الأشهر القليلة الماضية، قال لي رؤساء الأقسام الرأسمالية الاستثمارية إنهم فضلوا وضع أموالهم خلف الشركات التي تحظى بجذب العملاء وتحقيق بعض الإيرادات. في تكنولوجيا المناخ، هناك بركة أصغر بكثير للرسم من حيث الفرز لأن العديد من الشركات لا تزال تحمل كمية معقولة من المخاطر التقنية. ينعكس تحيز المستثمرين نحو الشركات الموضوعة والمدرة للإيرادات في تقارير الربع الأول، التي سيطرت عليها الشركات المؤسسة التي تجمع الجولات الكبيرة.
هذا الديناميكية لا يمكن أن تستمر إلى الأبد، ومع ذلك. ففي السنوات الـ 25 القادمة، سيحتاج العالم إلى استثمار 230 تريليون دولار للوصول إلى نسبة صفر في انبعاثات الكربون، وفقًا لشركة McKinsey. بالنسبة للمستثمرين، إنها فرصة كبيرة لا يمكن تجاهلها، وقد كان رواد الأعمال يتسابقون لسد هذه الفجوة بتقنيات ونماذج عمل جديدة.
المستثمرين التقوا بالرواد في حين وجودهم في كتل البدء، ولكن بمجرد أن تبدأ الشركات في مراحلها المبكرة في التفكير في التوسع، يصطدمون كثيرًا ببيئة جمع الأموال التي تعتبر تحديًا، وهو شيء أصبح يعرف بـ"وادي الموت".
"وادي الموت" للمناخ يكمن بين التمويل في الراحلة المبكرة وتوسع الأعمال
وأثناء عبور الشركات مثل H2 Green Steel و Ascend Elements وغيرها الوادي، ستساهم الدروس المستفادة في إرشاد المستثمرين والشركات الناشئة التي تسلك نفس الرحلة. قد يستغرق تطوير دليل الإجراءات بضع سنوات، لكن بمجرد حدوث ذلك، ستبدأ الجولات الكبيرة مثل تلك التي شوهدت في هذا الربع في أن تصبح القاعدة، لا الاستثناء.
